Nel secondo trimestre 2026 solo il 42,0% dei pagamenti fra imprese italiane è arrivato puntuale, in calo dal 44,0% dell'anno precedente. Lo dice la 22ª edizione dello Studio Pagamenti di CRIBIS, l'Osservatorio che misura ogni trimestre la puntualità delle transazioni commerciali B2B in Italia. Su base annua la quota di imprese che salda le fatture entro scadenza scende al 43,4%, l'Italia perde posizioni e finisce al 21° posto della classifica europea, mentre i ritardi gravi (oltre 90 giorni) restano fermi al 4,4%. Ristorazione e costruzioni sono fra i settori più esposti a questi ritardi gravi, e la geografia pesa: la puntualità scende al 31,6% al Sud, in Sicilia al 27,2%.
Se più di un pagamento su due non arriva alla data pattuita, uno scadenzario costruito sulle sole date dichiarate in fattura non è prudente: è ottimista per costruzione. Il problema non è la fattura, è cosa succede dopo che è stata emessa.
La differenza fra scadenza dichiarata e pagamento confermato
Ogni fattura porta una data di scadenza. È un'informazione contrattuale, non un fatto: dice quando il cliente si è impegnato a pagare, non quando pagherà davvero. Il controllo di gestione che si ferma qui costruisce previsioni di cassa su un dato che, secondo l'Osservatorio, sbaglia più di una volta su due.
Il pagamento confermato è un'altra cosa: è il movimento bancario che compare sul conto corrente e che si riconcilia con la fattura originaria, riga per riga, importo per importo. Finché quel movimento non c'è, la fattura è aperta, indipendentemente da cosa dica la scadenza. La distinzione sembra ovvia scritta così, ma nella pratica quotidiana di molte PMI le due informazioni vivono in fogli diversi: uno scadenzario compilato a mano che segue le date contrattuali, e un estratto conto che nessuno incrocia sistematicamente con le fatture aperte.
Il punto metodologico è semplice: uno scadenzario riconciliato distingue sempre tre stati per ogni fattura, mai due. Non basta "aperta" o "chiusa". Serve "scadenza dichiarata", "pagamento atteso in base allo storico del cliente" e "pagamento confermato dalla banca". Solo il terzo stato è un fatto verificato; gli altri due sono ipotesi, per quanto informate.
Costruire questa distinzione non richiede software complesso, richiede disciplina nel processo. Ogni fattura emessa entra nello scadenzario con la propria scadenza dichiarata. Ogni movimento bancario in entrata viene riconciliato con una o più fatture aperte, per importo e per controparte. Finché la riconciliazione non è completata, la fattura resta aperta anche se la data di scadenza è passata da settimane. È un lavoro di dettaglio, spesso manuale nelle PMI più piccole, ma è l'unico modo per sapere davvero quanto è stato incassato e quanto è ancora solo previsto.
Settori e territorio non sono dettagli: sono un fattore di rischio
L'Osservatorio non misura un rischio uniforme. Fra i settori più esposti ai ritardi gravi, oltre i 90 giorni, ci sono la ristorazione e le costruzioni: due comparti con cicli di cassa molto diversi fra loro, ma entrambi soggetti a tensioni ricorrenti sui pagamenti verso fornitori e subappaltatori. Anche la geografia pesa in modo non trascurabile: la puntualità scende al 31,6% nelle regioni del Sud, e in Sicilia si ferma al 27,2%, quasi quindici punti sotto la media nazionale del 42,0%.
Per un'impresa che vende in più settori o su più aree geografiche, questo significa che il rischio di ritardo non si distribuisce a caso fra i clienti in portafoglio. Un'azienda che serve prevalentemente il comparto delle costruzioni, o che ha una quota importante di clienti nel Mezzogiorno, parte con una probabilità di ritardo superiore alla media nazionale, indipendentemente da quanto sia solida la propria gestione del credito commerciale. Ignorare questo dato in fase di pianificazione della cassa significa applicare a tutto il portafoglio clienti un'ipotesi di puntualità che, per una parte di essi, è strutturalmente troppo ottimistica.
La media che nasconde: leggere i giorni di incasso per cliente
Il 42,0% nazionale è una media, e come tutte le medie nasconde più di quanto racconti. Un'impresa che serve pochi clienti concentrati può avere una puntualità aggregata rassicurante e, dentro quella media, un singolo cliente che sistematicamente paga a 40 o 50 giorni oltre i patti. Se il controllo di gestione guarda solo il numero aggregato, quel cliente resta invisibile fino a quando lo squilibrio di cassa non è già successo.
Ecco un esempio: cinque clienti di una stessa azienda, con l'importo scaduto nel mese e i giorni medi di ritardo ponderati per importo.
| Cliente | Importo scaduto nel mese | Giorni medi di ritardo (ponderati) |
|---|---|---|
| Cliente A | 10.550,95 € | 39,9 |
| Cliente B | 17.820,55 € | 7,6 |
| Cliente C | 11.320,30 € | 24,4 |
| Cliente D | 44.231,75 € | 3,7 |
| Cliente E | 38.501,15 € | 15,9 |
| Totale | 122.424,70 € | 13,1 (media ponderata) |
La media generale, 13,1 giorni, sembra un problema minore. Ma il Cliente A, da solo, viaggia a quasi 40 giorni di ritardo medio: se pesa una quota rilevante del fatturato mensile, quel singolo rapporto commerciale può spiegare da solo buona parte dello scostamento di cassa del periodo. Senza il dettaglio per cliente, la media tranquillizza esattamente dove servirebbe allarmare.
Un mese di scadenze, tre modi di slittare
Riprendiamo l'esempio, in modo interamente fittizio e con cifre di fantasia, per capire cosa succede quando le scadenze dichiarate incontrano la realtà misurata dall'Osservatorio. Un'azienda ha dodici fatture in scadenza nel mese, per un totale di 122.424,70 euro. Applichiamo alla distribuzione una quota di ritardo coerente con i dati CRIBIS: circa il 42% delle fatture (in questo caso 5 su 12, il 41,7%) paga a scadenza, le restanti slittano su tre fasce distinte.
| Fascia | N. fatture | Quota sul totale fatture | Importo | Quota sul valore atteso |
|---|---|---|---|---|
| Puntuali (a scadenza) | 5 | 41,7% | 88.082,25 € | 71,9% |
| Ritardo lieve (+30 gg) | 4 | 33,3% | 22.871,10 € | 18,7% |
| Ritardo medio (+60 gg) | 2 | 16,7% | 5.351,35 € | 4,4% |
| Ritardo grave (+90 gg) | 1 | 8,3% | 6.120,00 € | 5,0% |
| Totale | 12 | 100% | 122.424,70 € | 100% |
Un dettaglio istruttivo: la quota di fatture puntuali in numero (41,7%) è vicina al dato nazionale, ma il loro peso in valore sale al 71,9%. È perché in questo esempio le fatture più grandi appartengono a clienti solidi che pagano regolarmente, mentre i ritardi si concentrano su importi singolarmente più piccoli. È un pattern che si vede spesso: contare le fatture in ritardo e pesarle in euro possono raccontare due storie diverse, e uno scadenzario che riporta solo un numero aggregato sceglie, implicitamente, quale delle due mostrare.
Cosa succede alla cassa prevista quando l'incasso slitta
Se l'azienda dell'esempio avesse pianificato la cassa sulla base delle sole scadenze dichiarate, si sarebbe aspettata di incassare l'intero importo, 122.424,70 euro, entro fine mese. L'incasso realmente confermato dalla banca entro la stessa data, seguendo la distribuzione dei ritardi di pagamento appena vista, è però soltanto la quota puntuale: 88.082,25 euro.
Lo scostamento fra atteso e incassato nel mese è quindi di 34.342,45 euro, pari al 28,1% del totale previsto. Non è un numero uniforme: 22.871,10 euro (18,7% del totale) rientrano il mese successivo con un ritardo lieve, 5.351,35 euro (4,4%) slittano di due mesi, e 6.120,00 euro (5,0%) restano bloccati oltre i 90 giorni, la fascia che l'Osservatorio segnala come la più critica e più difficile da recuperare.
Un'azienda che copre le proprie uscite correnti (fornitori, stipendi, rate) contando su quei 122.424,70 euro pieni si trova, a fine mese, con un buco di cassa di oltre 34mila euro da coprire con liquidità propria, affidamento bancario o, nella peggiore delle ipotesi, ritardando a sua volta i pagamenti verso i propri fornitori: lo stesso fenomeno misurato dall'Osservatorio, visto dall'altro lato del rapporto commerciale.
Cosa significa in pratica
I dati CRIBIS del secondo trimestre 2026 non descrivono un'anomalia passeggera: la puntualità è scesa per il secondo anno consecutivo e i ritardi gravi restano stabili sopra il 4%. Per un'impresa italiana, questo significa che pianificare la cassa sulle sole scadenze dichiarate non è più un'approssimazione accettabile: è un errore sistematico, nella direzione sbagliata, con una probabilità superiore al 50% di verificarsi su ogni singola fattura.
Mariko BI importa le fatture elettroniche e i movimenti bancari e li riconcilia, con revisione umana sui casi ambigui, per costruire uno scadenzario riconciliato che distingue sempre la scadenza dichiarata dal pagamento confermato dal movimento bancario. Ogni riga aggregata resta collegata al documento di origine, con drill-down fino alla singola fattura e al singolo cliente: la stessa lettura per cliente che, nell'esempio di questo articolo, avrebbe fatto emergere subito lo squilibrio nascosto dalla media generale.
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